アモーレパシフィック、化粧品販売の重点を米国と日本に移す

韓国の大手化粧品会社であるアモーレパシフィックは、パンデミックによるロックダウンがビジネスを混乱させ、国内企業がますます愛国心を高める消費者にアピールする中、中国での売上低迷を補うため、米国と日本への進出を加速させている。

イニスフリーとソルファスというブランドを所有する同社が、海外売上高の減少により第2四半期に損失を計上したことを受け、事業の重点を移す動きを見せている。特に2022年上半期には、中国での売上高が2桁の減少を記録した。

40億ドル規模の同社の海外売上高の約半分を占める中国事業に対する投資家の懸念から、アモーレパシフィックは韓国で最も空売りされている銘柄の一つとなり、株価は今年に入ってから約40％下落している。

同社の最高戦略責任者であるイ・ジンピョ氏はインタビューで、「中国は依然として当社にとって重要な市場ですが、手頃な価格で高品質な製品を地元の嗜好に合わせて提供する中価格帯の地元ブランドが台頭し、競争が激化しています」と述べた。

「そのため、近年は米国と日本にますます注力しており、独自の成分と処方を用いて、両国の成長著しいスキンケア市場をターゲットにしています」と彼は付け加えた。

アモーレパシフィックにとって、米国での事業拡大は極めて重要であり、「アジアを超えたグローバルな美容企業」を目指している、とリー氏は述べた。「私たちは米国でニッチな存在ではなく、全国的なブランドになることを目指しています。」

同社の米国での売上高は、2022年上半期に65％増加し、総売上高の4％を占めた。これは、高級ブランド「雪花秀（ソルファス）」の活性化美容液や、中価格帯ブランド「ラネージュ」の保湿クリームやリップスリーピングマスクといったベストセラー商品が牽引した。

米国商務省によると、韓国はすでにフランス、カナダに次いで米国への化粧品輸出量で3番目に大きい国となっている。化粧品会社は、韓国のポップカルチャーの人気上昇を利用して売上を伸ばしており、BTSやBLACKPINKといった人気アイドルを起用したマーケティング攻勢を展開している。

「米国市場には大きな期待を寄せています」とリー氏は述べた。「市場をより迅速に理解するために、買収候補となる企業をいくつか検討しています。」

同社は、高級化粧品ブランド「タタ・ハーパー」を運営するオーストラリア企業ナチュラル・アルケミーを推定1680億ウォン（1億1640万ドル）で買収する。これは、自然由来で環境に優しい化粧品への需要が高まっていることを背景としており、同社はこの分野が迫り来る世界的な経済不況の影響を受けにくいと見ている。

中国における需要の低迷は同社に打撃を与えているものの、アモーレパシフィックはこの状況を「一時的なもの」と捉え、中国国内の中級ブランドの実店舗数百店を閉鎖した後、来年には業績が好転すると見込んでいる。中国における事業再編の一環として、同社は免税ショッピングの中心地である海南島での事業拡大と、中国のデジタルチャネルを通じたマーケティング強化を目指している。

「中国における当社の収益性は、来年、現地での再編が完了すれば改善し始めるだろう」とリー氏は述べ、アモーレパシフィックはプレミアム市場に注力する計画だと付け加えた。

同社はまた、イニスフリーやエチュードといったミドルレンジブランドが日本の若い消費者の間で人気を集めていることから、来年の日本での売上が大幅に増加すると予想している。韓国は2022年第1四半期に初めてフランスを抜き、日本最大の化粧品輸入国となった。

「日本の若者は、コストパフォーマンスに優れたミドルレンジ製品を好む傾向にあるが、日本の企業の多くは高級ブランドに注力している」とリー氏は述べ、「我々は彼らの心をつかむために、より一層の努力を重ねている」と付け加えた。

しかしアナリストたちは、アモーレパシフィックが競争の激しい米国市場でどれだけのシェアを獲得できるのか、また中国での再編が成功するのかどうか疑問視している。

「米国での収益が比較的小さいことを考えると、同社が業績を好転させるには、アジアでの売上回復が不可欠だ」と、新韓投資証券のアナリスト、パク・ヒョンジン氏は述べた。

「中国市場は、現地企業の急速な台頭により、韓国企業にとって攻略がますます難しくなっている」と彼女は述べた。「韓国ブランドは、高級な欧州企業と低価格の現地企業に挟まれ、成長の余地がほとんどない。」